（4 月12 日-4 月18 日）  

       据每周煤炭经济获悉：本期宏观数据略有改观，一季度 GDP128213 亿元，同比增长 7.4%，较预期回升 0.1%；3 月规模以上工业增加值同比增长8.8%，环比回升0.2%。电厂耗煤量经过前期持续下滑后，近期逐渐企稳，供煤量也低位震荡企稳，但整体来说供耗煤量均处于较为疲弱的状态，同时港口库存的下滑导致货源短缺，下游市场派船北上拉煤的积极性有所受挫；焦钢企业贸易逐步顺畅，焦煤消费量有所回升，下游炼焦煤拉运需求有所回升，但改善幅度还不明显。总的来说，港口煤炭吞吐量维持下行，但大秦线检修导致港口调入量继续下滑，且明显低于吞吐量，北方港口煤炭库存延续下滑态势。南方港口方面，北方港口货源不足，华东市场继续拉煤积极性有所下滑，港口调入有所减少，港口库存高位有所下滑，而华南地区下游需求依旧不足，但到港煤船已有所减少，港口调入下滑，库存震荡回落；进口煤方面，虽然近期国际海运费大幅下滑，外贸煤到岸价格下滑，倒挂现象有所缓解，但因需求疲软，进口煤到货量仍不高。受此影响，南方煤炭接卸港港口煤炭库存有所回落。  

       未来一段时期，需求方面：宏观经济增速虽略好于预期，但整体仍不是很理想，近期李克强20 天 5 次提出经济处于合理区间，预计后期经济刺激措施或将比较温和，经济仍难有明显回暖。动力煤方面，虽然短期内大秦线检修将导致北方港口煤炭货源依旧不足，同时消费淡季效应导致东南沿海电厂耗煤量或仍低位震荡，而库存方面也已有所回升，特别是华南地区库存高企，存煤可用天数较高，导致电厂拉煤积极性受到一定影响，但本期中煤集团公布取消量大优惠，同时又有消息称神华也已取消优惠政策，这或将拉升市场买涨情绪，整体来说，此消彼长，下游市场拉运需求或低位逐渐企稳后有所回升，但短期内回升幅度料将不会很大。炼焦煤方面，下游市场逐渐有所回暖，消耗量逐渐回升，后期下游市场炼焦煤需求将继续处于小幅回暖态势。供给方面：大秦线春季检修开始，虽然华北及西北地区主要产煤省中小煤矿停产现象较为普遍，产量有所下滑，但幅下跌以来，至上周五运价指数已下滑 298.16 点，大幅下降 30.3%，运价基本已触及部分航运公司成本线，同时前期持续的运力过剩现象导致很多船舶无货可拉，部分运力开始封存，受此影响，本期，沿海煤炭运输市场运价开始企稳后小幅反弹。本期，北方港口吞吐量高位下滑，但港口锚地煤炭船舶数仍有所增长。本期，秦皇岛港港口日均锚地煤船环比上期增加 4 艘，至 81.6 艘。后期，耗煤企业煤炭消费依旧不足，拉运积极性回升乏力，同时大秦线检修依旧延续，市场货源仍有所不足，受此影响，虽然运力过剩局面有所缓解，但受制于需求不足，后期沿海煤炭运输市场或仍仅延续小幅回升态势，但明显回暖动能依旧不足。截至2014 年4 月18 日，沿海煤炭运价指数继续回升至 699.33 点，环比回升 13.02 点，增长 1.9%；其中，秦皇岛至广州运价为 39元/吨，环比上期回升 3.5%；秦皇岛至上海运价为 28.6 元/吨，环比上期回升1.8%。与去年同期相比，沿海煤炭运价综合指数略有增长，同比增长 0.1%，其中个别航线价格同比仍有所回落，而部分航线小幅回升；本期，京唐/曹妃甸-宁波（4-5 万DWT ）航线同比增长 5.6%，同比增幅最大，而下滑幅度最大的为秦皇岛至宁波航线 （1.5-2 万DWT ）运价，同比下滑6.5%。  

      【库存】截至 4 月 17 日，北方六港存煤 2383.1 万吨，环比上期减少 63 万吨，下滑2.6%。秦皇岛港存煤473.1 万吨，环比上周同期减少73.9 万吨；京唐港煤炭库存820.1 万吨，环比上期增加7.7 万吨；广州港存煤324.4 万吨，环比上期减少 13.7 万吨。其中，4 月11 日-4 月17 日，秦皇岛港港口日均铁路煤炭调入量为 61.1 万吨，周环比减少 7.4 万吨，下滑 10.8%，港口日均吞吐量高位回落至70.2 万吨，周环比减少 3.9 万吨，下滑 5.2%；日均调入量仍明显低于吞吐量，港口库存继续下滑。